Voorzichtig

Ik heb in de voorbije weken en maanden herhaaldelijk benadrukt om cash op te bouwen en voorzichtig te zijn op de beurs.

15 oktober schreef ik:

“Hoe je het ook draait of keert, de tijd van lage volatiliteit lijkt achter ons te liggen. Verwacht je maar aan een stuk meer turbulentie.

Ik voel me in deze omgeving comfortabel met mijn positie in de edelmetalen, al kies ik ervoor om privé ook wat meer cash aan te houden.

Diverse markten zijn aan het keren en ik wil even afwachten welke richting het opgaat.”

Nauwelijks negen dagen later herhaalde ik deze waarschuwing:

“Er zijn een aantal zaken aan het schuiven, dat valt niet te ontkennen.

En er is ook nog de onzekere factor van de algo’s. Daarvan hebben we tot op heden alleen nog maar de upside gezien.

Wat mogen we daarvan verwachten in turbulentere tijden?

Het zou me niks verbazen als we hier vroeg of laat wat zotte dingen gaan zien.

Ik kan dus alleen maar blijven benadrukken om voorzichtigte zijn en te zorgen dat je voldoende bescherming in je portefeuille steekt.”

Niet veel later stuurde ik je zelfs een gedetailleerde e-mail met het advies om short te gaan(advies dat ik helaas zelf niet opgevolgd heb…)

Wie mijn waarschuwingen ter harte heeft genomen, zit met massa’s cash en edelmetaal aan de zijlijn toe te kijken. 

Dat is in ieder geval de benadering die ik voor mijn privé-portefeuille koos en ik verloor in de voorbije weken geen euro. 

Niet dat daarom alles in mijn portefeuille het even goed deed. 

Mijn uraniumaandelen gingen bijvoorbeeld gezwind lager. “Tax-loss selling”, vermoed ik. 

De goudmijnen waren dan weer in betere doen en lijken zich helemaal te ontkoppelen van de beurs. 

Voorlopig gaat de aandacht van beleggers vooral naar de grotere spelers, maar ik verwacht dat de juniors snel aanklampen. 
Het is al goed om te zien dat de goudmijnen hoger gaan terwijl de rest in mekaar dondert. 

Goud lijkt zijn rol als crisisbelegging uit te spelen en bewijst voorlopig dat 2008 op dit vlak een grote uitzondering bleek.

“So far, so good” zou ik zeggen. 

Ik heb mijn portefeuille opgebouwd om een crisis het hoofd te bieden en voorlopig lijkt het in ieder geval te werken. 

Tenslotte wil ik nog even je aandacht richten op een interview met Stanley Druckenmiller eerder deze week. 

Druckenmiller merkt op dat de cyclische aandelen 25% tot 40% beneden de highs noteren en aangeven dat er een recessie zit aan te komen.

Ook de kredietmarkten geven al een tijdje dit signaal. 

De liquiditeiten drogen behoorlijk snel op. “Tijd om voorzichtig te zijn”, voegt hij eraan toe. 

Druckenmiller geeft ook mee dat hij het gewoonlijk een stuk beter doet tijdens een berenmarkt. Hier verdient hij zijn pluimen als hedge fund manager. 

Opmerkelijk genoeg niet door aandelen te shorten, maar wel met long posities in staatspapier. 

Eindspel
 

Maarten