Wanneer shorten?

Ik gaf een week of twee weken geleden reeds aan dat de beurs in moeilijker vaarwater terecht was gekomen en dat ik een beetje op de loer lig om short te gaan.

Ik focus nu even op de SPY, de ETF voor de S&P500.

De koers topte op $293 in september en daalde inmiddels richting $260.

Sindsdien zien we een herstel en het is deze bounce die ik wil aangrijpen om mijn shortposities op te bouwen.

De SPY noteert nu $273, maar de Fibonacci-retracement geeft ruimte tot $280. Het 200-daags gemiddelde ligt op $283.

SPY

Actieplan: wacht op een bounce richting $280 tot $283 om short te gaan.

Mocht de FED het geweer van schouder veranderen, kan de rally misschien nog hoger dan dat, maar een nieuwe high verwacht ik zeker niet.

Shortposities gebruiken dan ook best de oude high als stop-loss niveau.

Ik hou je -zoals altijd- op de hoogte.

Dat kan via deze nieuwsbrief of via Twitter.

Twitter geeft me toch de mogelijkheid om soms wat korter op de bal te spelen.

Eindspel
 

FED zal met de ogen knipperen

De FED voert een strikter monetair beleid en dat is over heel de wereld voelbaar.

De groeilanden gaven gemiddeld 28% van hun waarde prijs … de Eurostoxx50 speelde 15% kwijt … en de S&P500 verloor iets meer dan 10%.

Om maar even aan te geven dat een terugkeer naar een normaal monetaire beleid niet zonder slag of stoot verloopt.

De Federal Reserve moet niet alleen de massale stroom aan liquiditeiten opdweilen, maar wil tegelijkertijd ook nog eens de rente optrekken tot een realistischer niveau.

Zoals zo vaak zien we de effecten van dit beleid eerst in de groeilanden, maar inmiddels bereikt de liquiditeitskrapte ook de ontwikkelde wereld.

Een vraag die me bezighoudt, is hoe lang de FED in deze richting kan blijven marcheren?

Trump heeft zich al een aantal keren flink opgewonden over het beleid van de centrale bank.

Op een bepaald moment zal de FED gewoon verplicht zijn om de teugels wat te vieren, en dat zou dan fantastisch nieuws zijn voor de goudsector.

Ook aandelen kunnen daar kortstondig van profiteren en misschien opnieuw de oude highs testen (als we Paul Tudor Jones mogen geloven).

Een bounce richting oude highs zou een mooi moment zijn om aandelen te verkopen en zelfs short te gaan.

Voor de rest blijf ik vasthouden aan mijn investeringen binnen de edelmetalen.

Zowel zilver als platina blijven aantrekkelijk en bijgevolg koopwaardig.


Eindspel

 

Oh, oh, ik heb zorgen

De huidige bull-market zit in zijn negende levensjaar en het moet ergens stoppen, nietwaar?

Hier en nu dan maar? Wie weet.

Triggers zijn er in ieder geval genoeg.

Even opsommen?

Allez, vooruit:

– Italiaanse begrotingszorgen

– Handelsoorlog met China

– Forse rentestijging in de VS

– Federal Reserve blijft een strikter monetair beleid voeren (zeer tegen de zin van Trump overigens)

– Sterke Amerikaanse dollar zet groeilanden onder druk

– Begrotingstekort VS swingt weer de pan uit

Donkere wolken genoeg. Zal het ook leiden tot storm?

Er zijn een aantal zaken aan het schuiven, dat valt niet te ontkennen.

En er is ook nog de onzekere factor van de algo’s. Daarvan hebben we tot op heden alleen nog maar de upside gezien.

Wat mogen we daarvan verwachten in turbulentere tijden?

Het zou me niks verbazen als we hier vroeg of laat wat zotte dingen gaan zien.

Ik kan dus alleen maar blijven benadrukken om voorzichtig te zijn en te zorgen dat je voldoende bescherming in je portefeuille steekt.

Edelmetalen zoals goudplatina en zilver vormen een noodzakelijke basis, aangevuld met voldoende liquide middelen.

Wie teveel in aandelen zit, kan overwegen om de posities wat af te bouwen.

Persoonlijk zit ik enkel in mijnaandelen en gezien de lage waarderingen, laat ik die netjes zitten. Geen haar op mijn hoofd dat eraan denkt om aan deze prijzen stukken te lossen.

Mochten we in de komende tijd een redelijke bounce zien, wil ik zelfs overwegen om short te gaan. Dat kan via put opties op de SPY of futures op de S&P500. Ik zal nog zien.

Eindspel
 

Geen nieuws

Mijn mailbox puilt uit met verzoekjes om het nog ééns over Novo Resources te hebben.

De koers zakt verder weg en beleggers zoeken houvast.

Sinds mijn update van eind september is er eigenlijk niets meer te melden.

Er kwam nog wel een bericht over Beatons Creek maar dat had eigenlijk niet veel om het lijf.

De resource werd opwaarts herzien, maar met het exploratiewerk dat in 2018 werd verricht werd nog geen rekening gehouden.

Interessant detail is dat Novo enkele jaren geleden al de huidige koers benaderde met enkel Beatons Creek als troefkaart.

Ondertussen krijg je er Purdy’s Reward, Comet Well, Egina, … bij.

Dit betekent niet noodzakelijk dat het aandeel nu goedkoop is aangezien er ook heel wat extra geld in het bedrijf werd gepompt.

De koers van Novo boert achteruit omdat beleggers stilaan hun geduld verliezen.

Novo blijft beleggers een wortel voorhouden, maar keiharde data zijn er nog steeds niet.

Tijdens de laatste presentatie liet Quinton Hennigh zich ontvallen dat de resultaten nogal uitéénlopend zijn en mogelijk niet representatief.

Eind oktober komt er een update over Comet Well, maar veel moet je ook daar niet van verwachten, vrees ik.

Enkel bulk mining kan een correct beeld geven, maar daarop is het wachten tot ergens in 2019.

Beleggers die rekenden op een snelle doorbraak, druipen inmiddels ontgoocheld af.

Wie in Novo zit, kan niet anders dan het allemaal op iets langere termijn bekijken.

Er is massa’s goud in Australië, dat kunnen we inmiddels wel concluderen. Of dat goud ook economisch te mijnen valt, moet echter nog bewezen worden.

Novo zal daar wat langer over doen dan gedacht.

Een belegger moet soms geduld kunnen tonen, al is dat in dit geval ook geen garantie op succes.

Novo moet je bezien als een lottobiljet. Het potentieel is enorm, maar daar staat ook een bepaald risicoprofiel tegenover.

Beleggers vragen me of ze mogen bijkopen aan deze koersen, maar daar kan ik helaas niet op antwoorden.

Dat antwoord kan alleen jij geven. Hoeveel procent van je portefeuille wil je riskeren aan een gokje zoals deze?

(Persoonlijk heb ik mijn positie de voorbije tijd nog een klein beetje uitgebreid, maar dat is zeker geen reden om hetzelfde te doen)

Eindspel
 

Iedereen wint

Het waren gisteren gemeente- en provincieraadsverkiezingen in België en tijdens het voorzittersdebat aan het einde van de avond, leerden we dat iedere partij de verkiezingen heeft gewonnen.

Af en toe moet het toch heerlijk zijn om te leven in een facts-free wereld.

Het is een luxe die wij als beleggers niet hebben.

Als onze theorie over de wereld niet klopt, merken we dat meteen aan onze bankrekening.

Als belegger geeft de markt je vrijwel meteen feedback.

Confronterend, maar ook ergens wel leuk.

Over feedback gesproken: tijdens mijn laatste update gaf ik al aan dat goud hoger wil en onderliggend heel wat sterkte vertoonde.

Die theorie werd inmiddels ook bevestigd door de daaropvolgende rally.

De goudmijnen trokken hierbij de kop, en zo hoort het ook tijdens een gezonde goudrally.

Ik vermoed dat we nu de definitieve bodems achter ons hebben liggen en dat we stilaan weer omhoog kunnen kijken.

Het potentieel is enorm, zeker voor beleggers die wat verder kijken dan goud alleen.

Zowel zilver als platina kunnen beleggers verrassen.

Beide edelmetalen staan op niveaus die je hooguit één keer per decennia tegenkomt.

Het enige wat op korte termijn roet in het eten kan gooien, is een liquiditeitscrisis.

De FED blijft liquiditeiten uit het systeem zuigen en dat zorgt links en rechts voor slachtoffers.

De groeilanden kreunen al een tijdje onder dit beleid en ook in de VS merken we stilaan de weerslag in de hoedanigheid van een hogere rente.

Donald Trump heeft het zowat gehad met het beleid van de FED en begint druk om zich heen te twitteren dat de centrale bank zijn economie de vernieling in rijdt.

De FED zit voor een stuk gevangen tussen twee ijzers.

Ofwel gaan ze op deze manier verder en dan crasht vroeg of laat de boel, ofwel nemen ze gas terug en beseft iedereen dat er van een exit-strategie geen sprake meer is.

Hoe je het ook draait of keert, de tijd van lage volatiliteit lijkt achter ons te liggen. Verwacht je maar aan een stuk meer turbulentie.

Ik voel me in deze omgeving comfortabel met mijn positie in de edelmetalen, al kies ik ervoor om privé ook wat meer cash aan te houden.

Diverse markten zijn aan het keren en ik wil even afwachten welke richting het opgaat.

Eindspel
 

Goud wil hoger

Het is deze week “Golden Week” in China, een periode van 7 dagen waarin de Chinezen feest vieren.

De goudmarkt moet het dan zonder de Chinese kopers stellen en dat is meteen voelbaar in de handelsvolumes.Gewoonlijk is het ook een mooi moment om de goudmarkt wat lager te duwen.

Zowel in 2013 … 2014 … 2015 … 2016 … als 2017 werd de goudprijs kopje onder geduwd.

Golden Week

Maar deze keer dus niet. De goudprijs ging zelfs een procent of twee hoger de voorbije dagen.

Dat gebeurde zelfs terwijl de dollar sterker werd.

Om het samen te vatten: de goudprijs toonde de voorbije dagen heel wat “power” en lijkt aan te geven nog hoger te willen.

Dat is bemoedigend en een sterk signaal dat de bodem wellicht achter ons ligt.

Mooi moment om te kijken naar zilver. Zilver is goud met een turbo en noteert momenteel aan weggeefprijzen.

Samen met platina mijn eerste keuze voor beleggers die verse centen te investeren hebben.

Koop hier je zilver

Koop hier je platina

 

Géén cannabis, maar wel …

Het leven van een contrarian is toch vaak heel erg eenzaam. Je schrijft meestal over onderwerpen waar niemand op dat moment interesse voor heeft.

Ik heb een goede maand geleden al eens uitgelegd hoe amper 0,06% van de lezers van deze nieuwsbrief rhodium kochten toen ik er over schreef. (we staan inmiddels 164% hoger by the way).

Deze nieuwsbrief gaat naar tienduizenden lezers, maar slechts twee man en een paardenkop doen er ook effectief iets mee.

Ander voorbeeld?

Laramide Resources.

Drie weken geleden heb ik een Youtube-video online gezet waarin ik uitleg waarom ik aandelen kocht voor mijn persoonlijke portefeuille.

Ik betaalde $CA0,28 per aandeel. Huidige koers: $CA0,48.

(pas op, niet alles wat ik aanbeveel, schiet meteen uit de startblokken. Soms is er wat meer geduld nodig, en soms moet een belegging ook gewoon met verlies verkocht worden).

Ik heb er de stats van Youtube even op nagekeken en deze video werd gedurende de eerste 7 dagen amper 734 bekeken.

Laramide YouTube stats

“Bekeken”.

Dat is niet eens het aantal beleggers die effectief de aandelen kochten.

Niet dat ik verwacht dat iedereen die deze nieuwsbrief leest mij blind volgt. Dat is niet de bedoeling en zeker niet de boodschap die ik hier probeer mee te geven.

Ik wil alleen maar even duidelijk maken dat bijna iedere belegger roept dat hij een “contrarian” is maar dat slechts een zeer klein deel het ook effectief is.

Een zeer klein deel.

Al de rest wil liever meelopen met de massa.

Eind vorig jaar schreef ik dat 90% van de crypto’s straks waardeloos zou zijn.

Het was zowat het hoogtepunt van de hype.

Jongens, jongens, wat heb ik toen allemaal over me heen gekregen.

Ik snapte niks van blockchain, deze technologie zou de wereld veranderen en deze coins gingen naar de maan.

Op zo’n moment verschijnt er toch spontaan een grote smile op mijn gezicht.

Deze “beleggers” hadden pas in de voorbije maanden kennis gemaakt met crypto’s en waren opééns DE grote specialisten.

Maar zo werkt het dus wel.

Als ik vandaag de aandacht van beleggers wil, moet ik maar beginnen over cannabis, want dat is blijkbaar de nieuwe crypto.

Het was voor velen nog niet genoeg om de vingers te verbranden aan crypto, ze willen het graag nog ééns over doen met wietaandelen.

Ik snap heel de commotie van beleggers niet.

Dit is gewoon een simpel landbouwproduct dat lange tijd verboden was in diverse landen en nu opééns een wettelijk kader krijgt.

Een landbouwproduct, zonder enig competitief voordeel.

Wat denk je dat er met de marges zal gebeuren wanneer de productie werd opgedreven?

Eén van de spelers in deze markt is Tilray.

Vorige week op een gegeven moment om en bij de $30 miljard waard.

$30 MILJARD!

Omzet in het laatste kwartaal? $9,7 miljoen.

Van die $9,7 miljoen was $4,2 miljoen brutowinst.

Dat is de winst die je realiseert op je productverkoop.

Daarvan moeten dus nog de operationele kosten betaald, in het geval van Tilray zo’n $20,7 miljoen.

Onder de streep bleef er $11 miljoen over.

$30 MILJARD WAARD OP DE BEURS!

En die gasten die dat kopen, lachen mij de kamer uit omdat ik maar mijnaandelen blijf inslaan.

Mijnaandelen waarvoor 0,0 interesse is op de beurs en die ik kan kopen tegen de laagste waarderingen van de voorbije decennia.

Maar je moet er natuurlijk een beetje tegen kunnen dat dit soort aandelen niet meteen doen wat je wil.

Als ik enkele jaren moet accumuleren om deze aandelen vervolgens te zien verveelvoudigen, heb ik een heel goed rendement.

Ik heb in de periode 2013-2015 zeer zwaar mijnaandelen ingekocht. Ik kocht en kocht en kocht.

Deze strategie betaalde zich in 2016 dubbel en dik uit met 155,6% rendement.

Het grootste deel van die winst kwam er overigens in de eerste jaarhelft van dat jaar.

Nadien sukkelden de mijnaandelen in een grote consolidatie waarbij de koersen langzaam maar zeker weer afbrokkelden.

Voor mij reden genoeg om opnieuw te accumuleren en mijn gemiddelde aankoopprijzen nog maar eens te verlagen.

Als de sector straks weer opveert, leveren deze aankopen mij een fortuin op.

2016 leek al een uitzonderlijk jaar, maar in absolute bedragen verwacht ik dat zeker te kloppen tijdens de komende heropleving van de goudsector.

Eindspel
 

Novo Resources serveert een nothingburger

Het Denver Gold Forum is de plaats waar het grote publiek Novo Resources leerde kennen.

Een jaar geleden werden beleggers met verstomming geslagen toen ze via een livestream konden volgen hoe nuggets uit de grond werden gehaald.

Ook voor de presentatie die Quinton Hennigh dit jaar voor ons in Denver in petto had, waren de verwachtingen hoog gespannen.

Tijdens een interview vorige week gaf hij nog aan dat hij “heel interessante info heeft en zijn best zal doen om een update te geven over de bulk samples van Purdy’s Reward”.

Het gevoel bij beleggers? Eindelijk!

Eindelijk krijgen we zicht op de omvang van de ontdekking.

Hoeveel goud is er potentieel aanwezig?

Beleggers die gisteren de livestream bekeken, raakten echter al snel ontgoocheld.

Quinton Hennigh heeft nog maar ééns een nothingburger geserveerd.

Keer op keer belooft hij beleggers “binnen enkele weken” met resultaten te komen … tot het moment daar is en dan opnieuw te spreken over “enkele weken”.

Als je een idee wil hebben, hoe beleggers die constante vertragingen ervaren, moet je maar even naar het koersverloop van gisteren kijken.

Het aandeel zakte tijdens de presentatie al weg om de handelsdag te besluiten met een verlies van 19,6%.

Niet omdat Novo slecht nieuws bracht, wel omdat Novo zelf verwachtingen creëert die vervolgens niet worden ingelost.

Bon, even naar de inhoud van de presentatie.

Het verhaal is bekend. Het goud dat Novo vindt, zijn overwegend nuggets.

Novo neemt momenteel bulk samples van 2 meter x 2 meter en een halve meter diepte.

Dat is een sample van ruwweg 5 tot 7 ton.

Je zal begrijpen dat enkele nuggets meer of minder meteen een grote variatie geven.

Helemaal betrouwbaar is het niet, en dat is wellicht de reden waarom Hennigh niet gehaast is om de samples vrij te geven.

Die samples zijn evenwel nodig om naar de volgende stap te evolueren. Ik heb het over “trial mining”.

Hennigh verzamelt met de huidige samples de nodige data voor een mineralisatie rapport. Dat rapport is nodig om een mijnlicentie te bekomen.

Verder ging Hennigh ook nog even kort in op Beatons Creek. Hier zou “in de komende weken” een resource update te verwachten zijn.

Eindspel
 

Mijn favoriete boeken over de beurs

Ik schat dat ik in mijn leven meer dan 2.000 boeken heb gelezen. Het grootste deel daarvan gaat over de beurs, economie en “business”.

Ik geef je een overzicht van mijn 10 favoriete
boeken

1) Gold: The Once and Future Money (Nathan Lewis)
Als je de monetaire rol die goud speelde in de geschiedenis echt wil begrijpen, dan is dit je boek.

2) Investing the Templeton Way
(Lauren Templeton)
Een kijk in de keuken van een absolute legende.

3) The Intelligent Investor
(Benjamin Graham)
Dit boek veranderde Warren Buffett’s kijk op beleggen voorgoed.  

4) The Big Short
(Michael Lewis)
Een aantal traders, waaronder John Paulson, verdiende een fortuin aan de inéénstorting van de subprimecrisis. Michael Lewis brengt het verhaal achter deze trades.


5) The Alchemy of Finance
(George Soros)

Soros is de grootste speculant van zijn generatie. Hij doet hier zijn filosofie uit de doeken. Niet de gemakkelijkste boek maar zijn reflexiviteitstheorie heeft mij in de periode 2007-2008 herhaaldelijk geholpen om de crisis correct in te schatten.

6) Reminiscences of a Stock Operator
(Edwin Lefévre)

Het verhaal van Jesse Livermore, de trade die $100 miljoen  verdiende tijdens de Grote Depressie. Ik heb deze boek al minstens 10 keer gelezen en het is iedere keer opnieuw genieten.

7) The Dhandho Investor
(Mohnish Pabrai)

Pabrai is een opkomend talent. Hij realiseerde de voorbije jaren superieure rendementen als value investor en bewijst met dit boek dat hij heel wat in zijn mars heeft.

8) Damn Right
(Janet Lowe)
Warren Buffett’s zoon noemt zijn vader de tweede slimste mens van de wereld. Wie is dan de slimste? Charlie Munger! Munger is al decennia de rechterhand van Buffett en één van de grootste denkers van onze tijd.

9) A Collossal Failure of Common Sense
(Lawrence McDonald)
Lawrence McDonald was een trader voor Lehman Brothers en beschrijft op een hallucinante manier de ondergang van deze legendarische zakenbank. Een absolute pageturner en echt wel een must-read.

10) Alles over Warren Buffett!

Als iemand die pas begint met beleggen mij vraagt welke boekenhem op weg kunnen helpen, antwoord ik steeds met “alles wat ooit geschreven is over Warren Buffett.”

Te beginnen met zijn brieven aan de aandeelhouders van Berkshire Hathaway.

En natuurlijk de volgende boeken:

Buffett: The Making of an American Capitalist
(Roger Lowenstein)
The Snowball
(Alice Schroeder)
Of Permanent Value
(Andrew Kilpatrick)

 

Novo Resources: connecting the dots

Soms moet je als belegger niet meer doen dan “connecting the dots” om een verhaal te begrijpen vooraleer de rest van de markt dat doet.

Ik neem je even mee naar de Pilbara-regio in West-Australië.

De hoop leeft dat deze regio vergelijkbaar is met de Witwatersrand in Zuid-Afrika.

Deze regio produceerde 40% van al het goud in de wereld: 1,6 miljard ounces om precies te zijn!

Die 1,6 miljard ounces zijn vandaag $1.900 miljard waard.

Om maar even aan te geven wat er in de weegschaal ligt hier.

Als de Pilbara ook maar een klein beetje op de Witwatersrand lijkt, dan zullen de bedrijven die er vandaag actief zijn hun aandeelhouders schatrijk maken.

Tijd om de puzzelstukjes te verzamelen en te kijken of we zicht krijgen op de volledige puzzel.

Wat weten we tot op heden?

Wel, eerst en vooral zijn er de investeringen van Kirkland Lake Gold.

Kirkland is het best presterende goudmijnaandeel van de voorbije jaren en goed op weg om één van de majors te worden.

Het aandeel noteerde in 2016 1,7 CAD en steeg vervolgens naar meer dan 30 CAD eerder dit jaar.

Kirkland was er vorig jaar als de kippen bij om Novo Resources $56 miljoen toe te schuiven in ruil voor 14 miljoen aandelen Novo.

Novo is veruit de grootste landbezitter in de Pilbara en de nummer één play voor beleggers die de regio willen bespelen.

Een maand later investeerde Kirkland opnieuw $5 miljoen. Deze keer werden er aandelen De Grey aan de portefeuille toegevoegd.

En enkele maanden geleden kocht Kirkland voor $20 miljoen de 4 miljoen aandelen die Artemis aanhield in Novo.

Kort samengevat: Kirkland investeerde tot op heden $81 miljoen in de Pilbara en is daarmee de grootste investeerder in de regio.

Opmerkelijk genoeg is er niet ééns een resourceschatting aanwezig waardoor het toch een beetje tasten in het duister is.

Als het fout gaat, staat Kirkland hier compleet voor lul.

Wat weten zij dat wij niet weten?

Tony Makuch, CEO van Kirkland, liet recent in zijn kaarten kijken.

“We geloven dat deze regio het potentieel heeft van een belangrijke nieuwe ontdekking. Het zorgt voor een heel nieuw hoofdstuk voor goudwinning in Australië EN de rest van de wereld.

Als het zo groot is als we denken dat het is, zal het de goudsector op zijn kop zetten.

Als het ook maar een beetje in de buurt komt van hetgeen we denken dat het is, willen we er zijn en actief deelnemen.”

Die jongens geloven er in, zoveel is duidelijk.

En wat dan te denken van Eric Sprott?

Sprott is voorzitter van de Raad van Bestuur van Kirkland en bezit ook meer dan 10% van de aandelen.

Via Kirkland heeft Sprott dus al heel wat exposure richting de Pilbara, maar blijkbaar volstond het niet echt.

Sprott ging, naast de investeringen van Kirkland, ook ten persoonlijke titel aandelen Novo kopen.

Inmiddels bezit hij meer dan 11 miljoen aandelen.

En wat horen we Sprott recent zeggen over deze investering?

“Ik had verschillende gesprekken met mensen ter plaatsen van Novo … Kirkland … Pacton en iedereen gelooft in deze ontdekking én de grades.”

Wel, wel, wel.

Zowel Kirkland als Sprott hebben een hoop geld in de regio gestopt en zij laten tussen de regels door verstaan dat het allemaal wel goed zit.

Sprott kocht heel recent ook nog een pakketje aandelen bij. Het blijft hier niet alleen bij woorden.

Het probleem dat de markt momenteel heeft met Novo Resources, is dat het bedrijf vrij spaarzaam is met persberichten.

Ze verzetten een berg werk, maar er druppelt slechts sporadisch wat informatie naar buiten.

Beleggers zijn over het algemeen ongeduldig en het gebrek aan nieuws is voor velen reden genoeg om afscheid te nemen van de aandelen.

We weten allemaal dat je als belegger soms geduldig moet zijn, maar het is weinigen gegeven.

Mij niet gelaten in ieder geval. Ik ben aandelen Novo blijven bijkopen en het is momenteel de grootste positie in mijn portefeuille.

Waar ik Novo Resources in het verleden zag als een soort van optie op een gigantische ontdekking, heb ik inmiddels heel wat meer vertrouwen waardoor ik mijn positie gradueel verhoogd heb.

Een zekere gok is het allerminst, maar de kans dat ze iets groots in handen heb, is groot genoeg om flink uit te halen.

Voor mij is dit een foutgeprijsde optie.

Redeneer even met me mee.

Stel dat Novo Resources 50 miljoen ounces goud kan vinden en dat iedere ounce door de markt gewaardeerd wordt tegen $300.

Dat is $15 miljard.

(De ounces van Novo zijn waardevoller omdat het goud vrij goedkoop uit de grond gehaald kan worden)

De huidige marktwaarde van Novo Resources bedraagt echter $474 miljoen. (Canadese dollar)

In feite zegt de markt dan dat de slaagkans van Novo maar een kleine 3% is.

Je betaalt immers $474 miljoen voor een kans op $15 miljard.

Wel, ik denk dat de slaagkans een héél stuk hoger ligt dan dat.

De markt zal dat wellicht ook zien ééns Novo Resources met meer data naar buiten komt.

Eindspel